Экономист, руководитель аналитической платформы «Твял» Агаси Тавадян заявил, что рост экономической активности в Армении в начале 2026 во многом обусловлен внешними факторами и может замедлиться, вплоть до перехода в рецессию, сообщает «Sputnik Армения».
По его словам, зафиксированный рост (7,6% против прогнозируемых 5,2%) связан с финансовыми потрясениями в Иране в конце 2025 года, включая резкое обесценивание национальной валюты, что привело к оттоку капитала, часть которого была направлена в Армению. На фоне продолжающейся напряженности в регионе этот процесс не только сохраняется, но и расширяется. Тавадян также указал на приток капитала из стран Персидского залива (включая ОАЭ) и продолжающееся, хотя и менее интенсивное, поступление средств из России по сравнению с 2022–2023 годами.
По его мнению, подобная динамика может привести к укреплению драма и ослаблению доллара, как это уже наблюдалось ранее. Однако ключевым остается вопрос устойчивости резервов Центрального банка.
«В ближайшие месяцы возможно укрепление драма, однако при истощении резервов не исключено повторение сценариев 2008 или 2014 годов, когда национальная валюта резко обесценивалась, что приводило к дестабилизации и отрицательной динамике экономики», — считает Тавадян.
Рост промышленности (17,2%) и строительства (20,5%) Тавадян связал с притоком капитала, который был направлен преимущественно в эти сектора, обеспечив прирост примерно на 2 процентных пункта к концу 2025 года и еще около 0,4 п.п. в начале 2026 года. Однако речь идет скорее о восстановительном росте после предыдущего спада (в начале 2025 года промышленность демонстрировала двузначное снижение из-за сокращения реэкспорта золота), а не о качественном укреплении экономики.
